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财通资管:关注消费资产的右侧配置时间段

发布时间: 2022-07-23 23:55:58 来源:im体育 作者:im登录

  受国内疫情冲击等超预期因素影响,今年二季度我国经济运行下行压力加大。随着生活秩序逐步恢复,疫情管控更加精细化,政策有效托底,5月份社会消费品零售总额降幅明显收窄,消费回升步伐加快,其确定性向好发展势头赢得市场瞩目。

  对此,财通资管表示,疫情管控对消费品公司半年度业绩或有一定负面影响,将维持当前是未来几个季度基本面低点的判断。国家针对疫情和经济的政策正在往积极的方向上确定性调整,随着疫情放松、经济复苏,未来消费品板块基本面较大概率会逐步向好。如果市场看到更好的确定性恢复常态趋势,消费资产将是明年最值得关注的机会之一。

  公开数据显示,财通资管目前在大消费赛道上布局两只基金——财通资管消费精选、财通资管消费升级一年持有基金,均由财通资管权益公募投资部总经理于洋执掌,其拥有15年证券从业,7年投资经验,并具有知名卖方研究。经多年深厚的研究功底积累,于洋对行业发展趋势有深入把握,以“产业投资眼光”挖掘上市公司投资价值,对下行风险管理、回撤控制有独到经验,力求提升中长期投资胜率。

  从财通资管消费升级一年持有今年一季报公开披露数据来看,该基金继续保持中等略高仓位运作,组合持仓聚焦于食品饮料板块,主要涉及次高端白酒成长企业、高端白酒龙头和食品工业化、啤酒高端升级、调味品升级方向。从持仓结构和重仓股来看,该基金主要持有食品饮料、社服、家电、养殖、医美行业等消费板块的优质阿尔法标的,与2021年报披露情况相比整体变化不大,持仓风格具有较好的稳定性和可持续性。从业绩表现来看,在A股上半年震荡下行的环境中,该基金的表现颇有抗跌韧性,Wind数据显示,截至7月15日,该基金近半年最大回撤-17.67%,远低于同类偏债混合型基金平均-24.99%。

  由于洋管理的另一只产品——财通资管消费的中长期表现较好。Wind数据显示,截至7月15日,于洋任职期(2018.9.14起)回报达157.74%,近7倍于业绩基准23.11%,排名同类前12%(200/1794),获评银河证券3年期四星级评价。

  展望后市,财通资管认为,当前是消费品资产较好的右侧配置时间段——估值较为理性且估值累计回落数个季度,考虑到三四季度会是消费旺季、疫情政策转向趋势也比较明显,预计消费股反转是未来几个季度的大概率趋势;期间疫情短期、业绩波动、市场偏好波动等短期扰动因素,不影响中长期趋势。

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