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三季度投资必看!这家券商资管首只公募FOF产品来了

发布时间: 2022-08-18 08:33:43 来源:im体育 作者:im登录

  8月16日,广发资管年内首只参公改造产品正式亮相。作为广发资管的首只公募FOF产品,“广发资管智荟广易六个月持有期混合型(FOF)集合资产管理计划”承载着广发资管公募化转型历程中的里程碑意义,吸引了广大投资者的高度关注。

  广发资管智荟广易FOF成立的初衷是在控制风险的前提下,通过优选基金积极把握基金市场的投资机会,力求集合计划资产的长期稳健增值。产品拟以债基打底,股基增强,在风险可控的前提下,结合市场行情审慎调整权益基金比例,力争为投资者带来长期稳健增值,是养老金、购房储备金、教育储备金较为理想的投资出口。

  2022年至今,国内资本市场先抑后扬,呈现较剧烈的波动特征。进入三季度以来,市场结构轮动加速,指数进入复杂多变的震荡行情。对于广大投资者来说,如何免受急跌与高波困扰,为“长钱”“稳钱”找到较为理想的配置标的,成为资金的迫切需求。而对各大机构来说,如何在资管蓝海中打造“定盘星”、树立“长明灯”,亦成为重要的发展课题。在此背景下,广发资管智荟广易FOF恰逢其势,正当其时。广发资管选择了“固收+公募FOF”这一产品形式,其中固收+这一配置思路在权益市场下行、震荡时期为产品提供良好的“缓冲垫”,保护产品免受急跌与高波困扰;公募FOF这一产品载体则为产品提供了良好的风险二重分散手段——公募FOF不但不会将鸡蛋放在一只篮子里,而且还同时持有多个篮子——在传统股基、债基的个股、个券持仓分散的基础上又进一步叠加了多基金管理人这一二重风险分散。二者的结合使得产品较为适合在当前这种不确定性较强的市场环境中持有,力争为投资者打造震荡市中能长期持有的产品。据介绍,广发资管智荟广易FOF在投资上严格坚持了以目标风险为主要考虑因素,优先投资有安全边际的资产,在投资收益可预期的情况下,适时增加权益基金的投资比例。根据产品最新披露的二季度报告,前十大持仓绝大部分投资于债券基金,一小部分投资于股票基金。具体来看,在债券基金的投资中,通过短期债券、中长期债券的搭配分散风险,同时通过集中度和信用等级控制,防止信用风险的发生。在股票基金的投资中,采用了均衡配置的思路,在成长与价值风格进行动态平衡,防止出现市场风格极端的行情。资料显示,广发资管智荟广易FOF基金经理王楠具有15年证券从业经验,现担任广发资管公募FOF业务负责人。本科毕业于北京大学数学学院,研究生毕业于清华大学经管学院。从2014年开始从事FOF产品的投资管理,负责过中信证券30亿元自有资金的FOF投资。谈及投资理念,王楠表示,投资的首要任务是保护本金,就是在本金损失风险可控的情况下,不断获取收益的过程。在该产品的二季度报告中,王楠表示,预计债券收益率短期维持震荡走势,中长期警惕资金面收紧所带来的上行风险。在行业配置的选择上依然维持了均衡的配置思路,配置的重点依然是具有长期成长空间,估值合理的成长行业,包括光伏、新能源车、半导体、医药等。在基金选择层面优选投研进化能力强、对市场有经过验证的超额投资能力、严格遵守投资纪律的团队和选手。“面对二季度市场行情多变的局面,我们进行积极的配置调整,捕捉到股票市场上涨的收益机会。”

  作为广发资管的首只公募FOF产品,广发资管智荟广易FOF是广发资管团队的倾力打造的扛鼎之作,身具多个“广发光环”加持。正所谓近水楼台先得月,作为FOF产品,自然不能错过来自广发系的“好基会”。广发证券参股的易方达基金、控股的广发基金是全市场规模排名第一、第三的知名头部公募(注:规模指非货币基金总规模,统计截至20220630)。这两家基金公司不但业绩优良,而且产品线完备,各风格、行业均有基金覆盖,在合规前提下让广发资管智荟广易FOF可以充分捕捉各赛道的“好基会”。此外,广发资管作为广发基金与易方达基金的“一母同胞”,在同城德比的信息优势下更易做到在广发基金与易方达基金里“优中选优”。同时,作为券商资管,还能在合规前提下更好协同券商母公司的资源禀赋,首当其冲的便是投研资源。广发研究所作为知名头部研究所,功底深厚,覆盖全面,近年来多个团队蝉联新财富第一名,获得市场高度认可。广发研究所在合规前提下与广发资管共享投研成果,让团队研究实力如虎添翼。除了“借东风”,广发资管在投研上同样做到“自身硬”。据介绍,广发资管一直致力于打造以投研能力为核心的全业务链布局,倡导以研究为基石的投研共融,建立了“以公司研究为依托、外部研究为补充、自主应用研究为核心”的研究模式,在权益、固收、资产配置、金融科技等领域多点开花,通力合作。权益投资团队方面,广发资管已形成具有广发特色的大权益版块,强调“研究为本、投研联动”,围绕消费、医药、TMT、先进制造、宏观总量五大赛道建立了扎实的投研基础。固收投资团队方面,始终坚持绝对收益为核心,坚持“投资型、交易型”的投研逻辑和稳健的投资风格,力求为投资者获得长期稳健的收益。资产配置投资团队方面,资产配置部专注于公募FOF、私募FOF、定增、打新、结构化衍生品等,力争以“多资产,多策略”的投资思维为投资者提供稳健的资产保值增值方案。值得一提的是,广发资管自研的战心投研系统全面覆盖全市场所有公募基金、基金经理,偏好风格、偏好行业、最新还原持仓、擅长市场环境、各项能力得分尽在掌握,助力精选“好资产(大类资产)+好赛道(风格与行业)+好骑手(基金经理)+好状态(适应未来市场环境)”的四好基金。此外,为了防止基金出现投后风格漂移,广发资管还独立开发出了图灵钟系统,对所投基金的风格和配置进行跟踪,确保所投即所想。

  追根溯源,广发资管智荟广易FOF的前身“广发增强型基金优选集合资产管理计划”是国内首创“增强型”FOF,一直享有很高的市场知名度和认可度,曾于2021年荣获《中国证券报》颁发的“2021年一年期FOF型金牛资管计划”,本身即是“广发光环”的一份子。如今,广发资管智荟广易FOF整装再出发,即将用新的成绩为广发军团再添荣光。资管新规正式实施以来,券商资管产品的参公改造之路,是一条提速切入公募赛道的升级之路。在风云际会、强者云集的资管大蓝海,如何勇立潮头、把握主动、打响品牌,成为券商资管发挥自身资源禀赋,谋求差异化发展的核心任务。在此方面,地处改革开放前沿阵地的广发资管称得上转型发展的“排头兵”。广发资管从原为广发证券资产管理部开始至2014年成立广发证券资管子公司,十多年间旗下的大集合产品服务了数十万的大众客户,并广受投资者好评。2019年来,广发资管积极响应资管新规要求,对多只产品参照公募基金进行改造,目前已有8只产品完成参公改造。据中国基金业协会披露的2021年4季度私募主动资产管理月均规模数据,广发资管管理规模在券商资管行列中排名第三,成为广受投资者好评的头部券商资管。从外部环境来看,公募基金正迎来快速发展的黄金机遇期。根据招商银行发布的《2021中国私人财富报告》,2020年中国居民持有的可投资资产规模大约为241万亿元,预计2021年底有望超过268万亿元。其中,资本市场类产品在2018-2020年的年均复合增长率攀升至27%左右,未来中国居民在金融类资产配置方面空间广阔。在此背景下,公募基金规模由2015年的8.4万亿元增至2021年的25.56万亿元,年度复合增速超20%,占我国资管市场整体规模的比重由22.51%增至37.67%。(数据来源:中国基金业协会)东方证券研报指出,我国居民人均财富稳定增长,财富累积效应持续演进。同时近年来财富搬家效应显著,居民资产配置渠道丰富,金融资产仍存在相当大的可提升空间,二者共同推动财管市场扩张,为财管市场发展提供“肥沃土壤”。为了更好拥抱公募转型的大机遇,广发资管本年度首推公募FOF产品更是下足了功夫。据了解,公募FOF的投资涉及大类资产配置、中观资产配置(权益市场行业、风格,债券久期等)、公募基金优选,这也对投研团队提出了较高要求:既要懂主动投资,也要有量化技能;既要会大类资产配置,也要通权益、固收、基金等研究。为此,广发资管投资团队人员配置完备,对于权益、固收、资产配置等均有专业投资团队覆盖,且部门协助紧密,投研资源共享,这为广发资管智荟广易FOF打下了良好的投研基础,其中广发资管公募FOF团队隶属广发资管资产配置部门,目前团队成员共5人,团队成员背景多元,研究范围包括大类资产配置、权益研究、固收研究、基金定量定性分析等,涵盖公募FOF投资的各个环节。“择珍萃,合时令”,简单的6个字,道出了广发资管团队FOF复杂筛选工作之精髓。广发资管团队介绍,“对于权益基金,我们的专业投研人员首先优选行业风格赛道,锁定beta收益,然后精选具有对应赛道偏好,且赛道内选股能力持续优异的好基,力争alpha,最终综合考虑基金经理的市场环境适应性,构建出重仓配置于我们看好的赛道,且赛道内选股能力突出,同时适宜未来市场环境的基金组合,也即FOF。”对投资者来说,最好的愿景莫过于只需购买1只FOF产品便可一站式配齐优秀基金,笑看市场波动风云。对广发资管来说,用强大的投研实力做为核心驱动力,努力让广发资管智荟广易FOF成为这样的“如愿”的产品。

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